总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区(qū)高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加(jgta5怎么切换角色iā)强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作gta5怎么切换角色为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，不(bù)同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司(sī)和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头产品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资(zī)资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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