OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾(céng)发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原(yuán)始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并不(bù)会从根本上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此后二(èr)级(jí)市场价格开(kāi)始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影(yǐng)响，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易日二(èr)级市场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易(yì)日(rì)跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在(zài)全(quán)市场鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖公募(mù)REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园(yuán)项目出租(zū)率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因(yīn)此导(dǎo)致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规(guī)避的(de)原(yuán)因，最(zuì)近几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日场内(nèi)资金有所(suǒ)流出(chū)，但是，不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前(qián)随着(zhe)二(èr)级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)会(huì)受到基(jī)本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因素(sù)影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是已(yǐ)经完(wán)全(quán)触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一位业内人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)，不少产品年(nián)内(nèi)二(èr)级市场跌幅(fú)较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收益率高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资(zī)价值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复(fù)苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事(shì)高(gāo)如(rú)星对此表示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性(xìng)利空下调至得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他(tā)也强调，最终还(hái)是落(luò)到租(zū)金收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路上再迎(yíng)接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的张江光大园项目(mù)出租率下降事项，一度二(èr)级市场价(jià)格(gé)出现回落。在随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就(jiù)相关事(shì)项进(jìn)行了解释(shì)说明，市场信心得到了(le)一(yī)定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户正常转化后，项目出租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市(shì)场(chǎng)各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技(jì)消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极(jí)应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意(yì)向面积超过(guò)了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实(shí)际租户需要一些时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签署(shǔ)租赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖约(yuē)保证金给了(le)我们一(yī)些空间，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面(miàn)积在短期内完成去化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区域的张江光大园项(xiàng)目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人(rén)有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对(duì)此相关负(fù)责人(rén)解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化运营(yíng)为导(dǎo)向(xiàng)，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没有(yǒu)得到及时修复(fù)后，张江这边(biān)也作(zuò)了(le)一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项(xiàng)目在给租户(hù)的分隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水(shuǐ)平(píng)等方(fāng)面也有一(yī)些差异化(huà)，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新(xīn)度高一(yī)些(xiē)，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单(dān)层以(yǐ)一(yī)千平的面积为(wèi)主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产(chǎn)的管理人都变成了(le)一(yī)家，后续我(wǒ)们在资源共(gòng)享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充分发(fā)挥(huī)协(xié)同效(xiào)应，相信(xìn)可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目前在管资产(chǎn)约(yuē)五百万方(fāng)，还(hái)有一(yī)些其他(tā)在(zài)开发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非(fēi)常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它未来的(de)发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三十(shí)年建(jiàn)设发展过程中所经历的(de)相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排(pái)除(chú)万难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前(qián)突发事(shì)件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的(de)信(xìn)心。”

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