本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价(jià)格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表(biǎo)需(xū)继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落(luò)，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货(huò)价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字来，由于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成(chéng)本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望(wàng)成为常态(tài)，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发(fā)运(yùn)创(chuàng)同期(qī)纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进(jìn)口铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期(qī)市(shì)场振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字)围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库(kù)存(cún)补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到基本释放(fàng)，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大基(jī)调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主(zhǔ)的(de)黑(hēi)色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是(shì)需求复苏(sū)力度。

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