民生(shēng)宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角(jiǎo)观察(chá)中(zhōng)国(guó)出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够(gòu)反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会观察中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规(guī)模最大、商(shāng)品种类最全、参会采(cǎi)购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广(guǎng)交会为例(lì)，展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会(huì)参展企业所涉及的规模(mó)大小和所属地域非常广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重要的拓客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境和出口大(dà)趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛(shèng)，然更多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会(huì)客流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往(wǎng)年(nián)国内(nèi)外(wài)客(kè)户充分交流(liú)时(shí)，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意(yì)味(wèi)着高(gāo)效(xiào)益(yì)客户(hù)不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于(yú)高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和中东）构成(chéng)中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与(yǔ)我们之前长三角(jiǎo)出口调(diào)研(yán)信息(xī)一致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和(hé)中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订单，中国不同类型出口企业感受存(cún)异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代(dài)工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外(wài)需求(qiú)较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具(jù)体面(miàn)临的出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单明显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业反馈今(jīn)年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单(dān)略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸易摩(mó)擦，甚至发展(zhǎn)中(zhōng)经济(jì)体与(yǔ)中国(guó)之间的贸易摩擦(cā)也在加剧(jù)禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造业免禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气受(shòu)廉价(jià)进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业已经开始(shǐ)产业转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业(yè)是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研(yán)，随后(hòu)发布《中(zhōng)国出口的(de)优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移的三点现(xiàn)实(shí)》两(liǎng)篇专题报告，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和(hé)金额(é)或将大(dà)增，主因去年(nián)底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移(yí)浪潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交(jiāo)易(yì)会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们(men)前往广(guǎng)州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中国(guó)出口企业面临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会(huì)新(xīn)拓客户(hù)并不(bù)意味(wèi)着当期(qī)订(dìng)单暴增。短期之(zhī)内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老(lǎo)订单相关。外贸展(zhǎn)会反映(yìng)的(de)是更长期的(de)外贸(mào)大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大(dà)的进(jìn)出(chū)口商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史最(zuì)长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规(guī)模(mó)最大、商品种类最(zuì)全、企业类型最多、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平(píng)方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电子及家电、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用(yòng)消费(fèi)品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用品、医药(yào)及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累计(jì)参展企业数量(liàng)达到(dào)2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境外采(cǎi)购商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和(hé)境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足(zú)，本次境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)主要为东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量(liàng)下降，意味着本(běn)次(cì)广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当(dāng)下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能(néng)和(hé)过去3年欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采购(gòu)商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下(xià)展会。

　　第(dì)二(èr)，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国(guó)家的订单增幅较为明(míng)显。除(chú)东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中(zhōng)东整体的(de)采购(gòu)规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户(hù)订单，不(bù)同企业之(zhī)间(jiān)感受(shòu)存在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较大(dà)型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈目前(qián)海外需求较过去2年有明(míng)显走弱(ruò)，不同规模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单(dān)下滑明显，而(ér)中大型企业(yè)则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自(zì)主品牌的外(wài)贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临(lín)一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广(guǎng)泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国家之(zhī)间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外(wài)，中国企(qǐ)业同(tóng)样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国(guó)对非洲地区出口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正式实(shí)行第(dì)四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决(jué)定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产(chǎn)品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等(děng)。

　　原先东(dōng)非共体共(gòng)同对(duì)外(wài)关税税率(lǜ)分(fēn)三档(dàng)，终端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向(xiàng)东南(nán)亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈和宏观数据表现(xiàn)有所差异。其中，出(chū)口份额数据(jù)显示，中国出口劳(láo)动密(mì)集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部分调研企业(yè)认为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业(yè)数量与范(fàn)围(wéi)有限；海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发(fā)布的(de)报(bào)告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三(sān)：广交会下的出口群像》

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