财(cái)联社(shè)5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞）距离(lí)瑞(ruì)士政府(fǔ)撮合瑞银(yín)与(yǔ)瑞信合并近两个月后(hòu)，与这次事(shì)件有关的一个重要问题(tí)终于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债券(quàn)的减记无法触发(fā)CDS（信(xìn)贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数责欧洲(zhōu)、中东和非洲地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发(fā)布公告称，由(yóu)11家(jiā)买方机(jī)构(gòu)、卖方银行和做市商组(zǔ)成的(de)委员会一致(zhì)投(tóu)票通过了上述(shù)决(jué)议。值(zhí)得一提的是，瑞信本(běn)来(lái)也是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出(chū)现在投票的(de)清单(dān)上。

　　具体来说，提(tí)出这(zhè)个(gè)问题的市(shì)场参与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的参考债券（次(cì)级(jí)债）具有同等地(dì)位(wèi)，并(bìng)以一份2020年到期的瑞信英镑次(cì)级债(zhài)作为标(biāo)准参考债(zhài)务。

　　对此，委员会(huì)首先一致裁定，并没有发生“政府干预的信贷(dài)事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名条款和担保(bǎo)条件，次级债的持有(yǒu)人是相(xiāng)较(jiào)于AT1债(zhài)券的(de)优(yōu)先债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定义(yì)了“排除(chú)义务”。周三的文件中，决策(cè)委员会(huì)没有对AT1债券是否构成借(jiè)款(kuǎn)资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交(jiāo)易中(zhōng)，瑞士(shì)监管机构FINMA将近170亿(yì)美(měi)元的瑞信AT1债券全额减记，此举也(yě)引发(fā)了(le)大量此类(lèi)债券持有(yǒu)人的诉讼(sòng)。一些投机者也在(zài)市场上炒作(zuò)瑞(ruì)信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市场较为常(cháng)见(jiàn)的(de)金融(róng)衍生品，信贷违约掉期的作用是在信贷事件（违约、重组(zǔ)、破产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金额通常等于参考(kǎo)资产(chǎn)的面值减去违(wéi)约(yuē)后的(de)市场(chǎng)价(jià)值。各(gè)个区(qū)域的信(xìn)贷衍生品决定委员会，负责决定在这个(gè)地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合约中定义的信(xìn)贷事(shì)件(jiàn)。

　　根据存管信(xìn)托和(hé)清(qīng)算公司（DTCC）的数据，截至今年3月，与瑞(ruì)信(xìn)集团债(zhài)务相关(guān)的(de)CDS名义总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区(qū)分(fēn)优(yōu)先级债务和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在(zài)本周，瑞银(yín)公(gōng)布了接手瑞信的最新评估。在本周(zhōu)二(èr)提交49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数给美国SEC的监管文(wén)件(jiàn)中，瑞银表(biǎo)示紧(jǐn)急(jí)接手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损(sǔn)失，其中有(yǒu)40亿美(měi)元为潜在(zài)的诉讼和罚款(kuǎn)支出。不(bù)过这(zhè)部分的(de)损失将会由49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(yóu)一笔“负(fù)347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味着收(shōu)购资产的价格（30亿瑞(ruì)郎(láng)）远远低于(yú)资产的实际(jì)价值。

　　这份(fèn)文件同样显示，从(cóng)去年10月开(kāi)始(shǐ)，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开始评估瑞信(xìn)的状况，并在今年(nián)2月(yuè)得出“不(bù)宜收购”的决(jué)定，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银也在上(shàng)周(zhōu)宣布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科(kē)纳(nà)将在合并交易完成后加入(rù)瑞(ruì)银集团(tuán)的董事(shì)会，同(tóng)时在“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数