金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地亲(qīn)自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的(de)大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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