5月12日(rì)晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理超千亿元人民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的(de)进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买(mǎi)方(fāng)机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市(shì)场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)和减持方面(miàn)，景林(lín)资产一季(jì)度(dù)前五大卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的(de)英伟达(dá)，空降(jiàng)前(qián)十大重(zhòng)仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买(mǎi)入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的操(cāo)作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，景林(lín)资产持(chí)有新东(dōng)方430万(wàn)股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处(chù)于震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表(biǎo)现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的(de)用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本身来(lái)说(shuō)，凭借(jiè)多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很(hěn)深(shēn)。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教育(yù)领域业务基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当(dāng)时的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季(jì)度的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇(pǒ)为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标(biāo)的选择似乎与景林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一(yī)季(jì)度高毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便(biàn)开始(shǐ)持(chí)续下(xià)跌，传(chuán)媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何(hé)投资建议）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时，市场成交量(liàng)尚且保(bǎo)持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周四(sì)便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场观(guān)点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期(qī)。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降(jiàng)票(piào)据等低效资(zī)产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了(le)，信贷再度出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下(xià)，市(shì)场要想(xiǎng)好起(qǐ)来(lái)，必然(rán)要(yào)让大家(jiā)看(kàn)到(dào)宽信用的信(xìn)号出现，而这可(kě)能还(hái)需要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的难处，在业(yè)绩(jì)和(hé)投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投(tóu)机之(zhī)风大(dà)盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快