近期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理效评估交易合理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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