市场再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布(bù)，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科(k部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些ē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科(kē)创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上新速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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