大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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