金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。

　　海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日(rì)全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴(bā)菲特重仓(cāng)的美国苹果和美抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲国(guó)可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去(qù)的(de)三十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际(jì)变化值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于(yú)实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

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