金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报(bào)不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着(zhe)资金参与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗)15倍。南方中国(guó)国企(qǐ)ETF年内资金张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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