近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(c抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来ān)与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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