金融(róng)界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月(yuè)以来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机(jī)爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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