公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

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　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(72小时是几天，72小时是几天几夜zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

　 　　

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