昨天深(shēn)夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收到广东省广州市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家印是该执(zhí)行(xíng)通知的被执行(xíng)人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资(zī)人民(mín)币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的(de)必由之(zhī)路。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上(shàng)”失信(xìn)被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示(shì)支持进(jìn)一步加(jiā)息，美(měi)国长期通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足够(gòu)的(de)限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐步降低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义在近期美(měi)国银行倒闭(bì)的影响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要(yào)在(zài)一段时间内保持足(zú)够的限制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费(fèi)者(zhě)的(de)长期通胀预期在(zài)初意(yì)外加(jiā)速(sù)至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费者信(xìn)心也出(chū)现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低(dī)，反映出人们对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根(gēn)大(dà)学(xué)消(xiāo)费(fèi)者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密(mì)切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预(yù)期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市(shì)场认(rèn)为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时(shí)决定(dìng)激进加息75个基点中起到(dào)了重要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预期的回(huí)升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期银连(lián)跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以(yǐ)来(lái)最大单周跌幅(fú)。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析(xī)师丁沛舟表示，本周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首(shǒu)次申请失业(yè)金(jīn)人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置性价(jià)比降低，已不及(jí)同(tóng)为(wèi)避险资产(chǎn)的美元，避险资(zī)金对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化(huà)，上行驱动不足(zú)，使得(dé)获利(lì)了结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核(hé)心CPI依然顽固(gù)，美联储官员(yuán)接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论(lùn)，表示货币政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀(zhàng)目标(biāo)需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的(de)预期，从而推(tuī)动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属分(fēn)析(xī)师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价(jià)格仍(réng)将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去美元化的运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实物(wù)需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加(jiā)，这也对贵(guì)金属价(jià)格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政(zhèng)策预期(qī)有较大分歧，但持(chí)续相对高利(lì)率的环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融(róng)领域(yù)的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着时间(jiān)推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持(chí)续关注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当(dāng)前由(yóu)于美国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美(měi)元(yuán)指数(shù)连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师张晨表示，对比2011年(nián)美(měi)国主权债务(wù)危机(jī)时期的各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距(jù)离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一(yī)旦(dàn)谈判(pàn)至(zhì)5月最后一周前仍(réng)未能取得(dé)进展(zhǎn)，进(jìn)而重演(yǎn)2011年无(wú)法在(zài)截止日前形成正(zhèng)式法案进(jìn)而(ér)导致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这激发(fā)了市(shì)场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对高位(wèi)的品种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的(de)拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银(yín)在此(cǐ)过(guò)程中(zhōng)也并(bìng)未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向而言其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存(cún)在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业(yè)风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而(ér)被提振，那么对(duì)于白银而言也(yě)是(shì)相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处(chù)于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外，还(hái)需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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