大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积现(xiàn)出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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