金(jīn)融(róng)界(jiè)5月12日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期(qī)货多数(shù)下跌(diē)，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌(diē)势(shì)，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预(yù)期，反映出(chū)生产物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美(měi)国4月(yuè)CPI数(shù)据(jù)，6月美联(lián)储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已然成为一(yī)种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下，预计从加息(xī)结束到降息周期开启，仍有近一个(gè)季(jì)度的时间，在此期(qī)间(jiān)将面临(lín)经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时(shí)国内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情绪修复(fù)之(zhī)前难言企稳，后(hòu)续还需(xū)关(guān)注(zhù)海外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发(fā)酵(jiào)情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与有色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期角度出发(fā)，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期将会继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经(jīng)济数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵(guì)金属，但是(shì)美元指数大幅(fú)上(shàng)升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属大幅(fú)回落(luò)等(děng)因素综(zōng)合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行业危(wēi)机引发避险需求，美(měi)联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当(dāng)前继续关注调(diào)整行情特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(qíng)；后续政策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行(xíng)业风险与债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购金持续等宏观(guān)因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不(bù)断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建议。

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