今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行业所(suǒ)有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金(jīn)，最(zuì)新(xīn)观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域的(de)研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了(le)较大幅(fú)度的(de)调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安(ān)积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥(yōng)有(yǒu)超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料(liào)EDA，美国对中国半(bàn)导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国(guó)半(bàn)导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的(de)扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另(lìng)外(wài)一个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期的大(dà)背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最(zuì)强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还(hái)是(shì)受更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思到(dào)4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jī更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思n)一季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，诺安(ān)积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话(huà)题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案(àn)，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓(cāng)，仅(jǐn)一个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的四(sì)只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互(hù)联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也(yě)是其(q更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思í)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市(shì)值(zhí)占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写道(dào)，一(yī)季(jì)度初(chū)期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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