全球头(tóu)号(hào)对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元<希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高/strong>

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋(fēng)领航(háng)富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货(huò)币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在(zài)其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发达经济(jì)体都推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zh希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高ài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。