美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消(xiāo)了美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一些(xiē)投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难性(xìng)的翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违约的可(kě)能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入(rù)黄(huáng)金进行(xíng)对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库(kù)券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价(j翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光ià)上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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