金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一(yī)则(zé)重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢(huī)复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估(gū)的(de)理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三(sān)个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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