近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yí娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n)行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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