OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后(hòu)跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘(pán)有(yǒu)所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执行已签(qiān)租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能事项。由于张(zhāng)润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华(huá)安张江光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大，但(dàn)其实不(bù)动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不(bù)会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性(xìng)看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升(shēng)，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表(biǎo)现上看，目前上市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商(shāng)蛇口产业(yè)园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽管出(chū)于风险规避(bì)的(de)原因(yīn)，最(zuì)近几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时(shí)表示，目(mù)前随着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一定(dìng)释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影(yǐng)响，不(bù)好判断价格是不是已经(jīng)完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率(lǜ)高的产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳(wěn)健类投资者(zhě)。此外，伴随着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备(bèi)一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急(jí)、这么(me)深，加上(shàng)前期本(běn)身园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不(bù)过(guò)，他也强(qiáng)调(diào)，最终(zhōng)还是落到租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布(bù)公告，紧急(jí)回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报中(zhōng)披露的(de)张(zhāng)江光大园项目(mù)出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场价格出现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业绩说明会中管理人(rén)就相(xiāng)关事项进行了(le)解(jiě)释说明，市(shì)场信(xìn)心得(dé)到了一(yī)定提振，二(èr)级市场价格表现(xiàn)也趋于平(píng)稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的扩(kuò)募说(shuō)明会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对(duì)张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目(mù)的信心(xīn)，预(yù)计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备(bèi)租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到回(huí)升。没(méi)想到仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江REIT电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗的扩募之(zhī)路又迎来了新的(de)考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方(fāng)的(de)广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的(de)第一时间即奔赴现场进行了(le)沟通和核(hé)实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新(xīn)区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能、航(háng)天(tiān)产业、信息技术等产业客(kè电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗)户，租赁意向(xiàng)面积超过了2万方(fāng)。从意向储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一(yī)些时(shí)间。

　　“我们(men)正在着手通过签署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定一些重要租户。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我们一些(xiē)空(kōng)间，但本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市场负责(zé)的态度，我们肯定要(yào)全力与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江光大园项目一季(jì)度末也(yě)有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光大(dà)园一直以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营表现稳定，租户(hù)的(de)调租(zū)和(hé)换租都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正好(hǎo)发生在市场活跃(yuè)度的短期低点，目(mù)前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时(shí)修复(fù)后，张江这边(biān)也作了一(yī)定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦(shà)和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方面(miàn)也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多(duō)是两(liǎng)千多平(电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗píng)的(de)大(dà)平层，楼的成(chéng)新(xīn)度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层(céng)以一千平的面积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求(qiú)，也(yě)会根据(jù)自身需求和预算挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们(men)在(zài)资源(yuán)共(gòng)享和(hé)联合营销方面(miàn)能更加充分发(fā)挥协(xié)同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在(zài)管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解决(jué)，但(dàn)是这和(hé)我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所(suǒ)经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非(fēi)常小的(de)插曲。我(wǒ)们(men)有信心排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解当前突发(fā)事件(jiàn)的(de)所有负面(miàn)影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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