近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额(é)包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市(s40kg是多少斤hì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(ch40kg是多少斤ù)罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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