美(měi)国债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为止买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一(yī)些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，201买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜1年是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际(jì)违(wéi)约的(de)可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需(xū)求的(de)提(tí)振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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