看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落(luò)而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品(pǐn)和(hé)服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢(huī)复(fù)，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对(duì)价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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