券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集(jí)体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至此51家(jiā)上(shàng)市(shì)券商或(huò)上市主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券商整体一季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证(zhèng)券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红(hóng)，其中(zhōng)35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多(duō)达(dá)9家，分别(bié)是天风证券、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收均(jūn)出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及(jí)增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦(mài)高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取得一定成(chéng)绩，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比增速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期(qī)营收不(bù)足(zú)亿元的低基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(s德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷hān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前(qián)十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反(fǎn)而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建投营收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东(dōng)方证券一(yī)季报时称(chēng)，东(dōng)方(fāng)证券自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利息(xī)支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业(yè)务能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预(yù)期(qī)将在年(nián)内实现较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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