财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩(jì)中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wè中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗i)重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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