公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，中国有几个党派，中国有几个党派组织再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增中国有几个党派，中国有几个党派组织长政策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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