全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的)水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前(qián)30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从(cóng)去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资(zī)者(zhě)，以对(duì)冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目(mù)标(biāo)水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近(jìn)于(yú)均衡(héng)——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(di发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的ē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可(kě)能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再(zài)做(zuò)出决策。

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