华尔街(jiē)真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发(fā)40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价(jià)为(wèi)147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)在报(bào)告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资金的(de)风(fēng)险的情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次(cì)报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息，并让伊(yī)坎(kǎn)企(qǐ)业出售新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要(yào)子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密(mì)切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息(xī)也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎来(lái每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)说是一(yī)个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的(de)信(xìn每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)息，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激进主义(yì)是最好的投资(zī)范例。“我过(guò)去25年的激(jī)进(jìn)主义投资(zī)已经(jīng)很好地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能(néng)源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地产和其他行业的(de)各(gè)种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单(dān)位持有人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下>兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名(míng)的(de)莫过(guò)于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页(yè)的(de)做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发(fā)了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价(jià)格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的(de)个人(rén)净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究(jiū)究竟(jìng)什么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披(pī)露(lù)企业(yè)的会计(jì)造假、管理问题、未(wèi)公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体(tǐ)统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自(zì)中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救(jiù)部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报(bào)告，让(ràng)市值一(yī)度达到(dào)340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约(yuē)8％。

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