衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国(guó)商务部(bù)经济分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美国一季(jì)度实(shí)际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费(fèi)者(zhě)支出、出口(kǒu)、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季度(dù)放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存投资回落以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济(jì)最大的组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出环(huán)比(bǐ)增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放(fàng)缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声(shēng)明称(chēng)，扣押(yā)了一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱(qū)逐舰的(de)拦(lán)截(jié)行动中，不明(míng)船只的自动全球定位发(fā)送系统被关(guān)闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊(yī)朗司法当(dāng)局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发(fā)布的(de)视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了从(cóng)通胀(zhàng)前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一名发言(yán)人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发(fā)生(shēng)在(zài)今年(nián)1月，否认存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和(hé)机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确(què)认准确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储的安(ān)全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高(gāo)官的言(yán)论通常受到(dào)投(tóu)资者和商(shāng)界人士的(de)密切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储(chǔ)官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能让(ràng)在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成(chéng)功(gōng)骗(piàn)取国外政客和他们通(tōng)话，而且(qiě)通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接问他们(men)是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅(fú)上(shàng)涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟(gēn)随昨(zuó)晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘(pán)，海通(tōng)期货(huò)能(néng)源化工研(yán)究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运(yùn)输(shū)成本下降(jiàng)，让内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场宏观风(fēng)险具有很大不确定性(xìng)，恰(qià)逢油价大(dà)幅回调(diào)之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力(lì)，从而推动(dòng)本周油(yóu)价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前(qián)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因3月份就(jiù)曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引(yǐn)发(fā)市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降至(zhì)去年7月(yuè)以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧(yōu)持续(xù)升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走势的宏观(guān)风险何时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险在(zài)未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会(huì)议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层(céng)面的不(bù)确定性成(chéng)为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资(zī)者(zhě)需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加(jiā)息决(jué)议(yì)，市场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)和英国(guó)央行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行的(de)担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本(běn)面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计(jì)对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油供需(xū)逻(luó)辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台已经连续(xù)半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区(qū)间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变弱。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产(chǎn)量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计(jì)5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观(guān)及基本面风(fēng)险波(bō)动的(de)影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显示原(yuán)油超(chāo)预期降库，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动(dòng)预期管(guǎn)理下，预计今年(nián)年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市场(chǎng)主基调(diào)，当然(rán)全球经济面临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导致相关恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫(cuò)主要还是受到油(yóu)价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市(shì)场整体供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供(gōng)给端方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新(xīn)加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时(shí)本(běn)月(yuè)俄罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发电需(xū)求的增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节(jié)整(zhěng)体(tǐ)进程(chéng)较(jiào)慢(màn)，预计原(yuán)定本月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫(liú)需求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强(qiáng)于低硫燃料油。

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