市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创5上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗0成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位(wèi)的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将(jiāng)会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去(qù)关(guān)注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量将有所扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(s上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗hú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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