昨天深夜，恒大(dà)突然发(fā)布(bù)公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁(cái)裁(cái)决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申(shēn)请(qǐng)人签(qiān)订有关恒大地产集团(tuán)有(yǒu)限公司的(de)增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公司(sī)的(de)重(zhòng)组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产(chǎn)、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司(sī)支付(fù)仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日起(qǐ)计(jì)至完(wán)成回购的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律(lǜ)人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解(jiě)决恒大集(jí)团债(zhài)务问题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者(zhě)之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷(fēn)露出了冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个(gè)人很可(kě)能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单(dān)，被(bèi)限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一(yī)位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持(chí)在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的(de)关键数(shù)据并未让她相(xiāng)信物(wù)价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃(chī)紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一段时间内保(bǎo)持(chí)足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期(qī)通胀预期较4月(yuè)略(lüè)有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可(kě)能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信(xìn)心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是(shì)长期通胀预期松动的表现，在美联(lián)储当(dāng)时(shí)决(jué)定(dìng)激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联储主席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发(fā)布(bù)会上表示，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持(chí)长(zhǎng)期通胀预期乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(qī)稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大(dà)单周跌幅(fú)。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资(zī)咨询(xún)部(bù)高级(jí)分析(xī)师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增速(sù)低(dī)于预期及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失业金人数超(chāo)预期抬(tái)升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升温，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球(qiú)经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已行(xíng)至年内高位，其(qí)中(zhōng)金(jīn)价更是在历史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这使得(dé)贵(guì)金属避(bì)险配置性价比降低(dī)，已不及同(tóng)为避险资产的(de)美元，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增(zēng)加，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前(qián)期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的(de)美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美(měi)联(lián)储(chǔ)可能很快开始降息的(de)预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体系表(biǎo)现出去(qù)美(měi)元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各(gè)国(guó)国际储备中的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡(héng)储(chǔ)备资(zī)产配(pèi)置(zhì)，黄金是(shì)重要的(de)选项，这对(duì)黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金(jīn)属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济(jì)及金融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见(jiàn)一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛(liǎn)，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走(zǒu)势主要受美联储货币政策和(hé)避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元(yuán)指数(shù)连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要(yào)求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务(wù)危机(jī)时期的(de)各(gè)环节重要(yào)时乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么间节点，在当前距离可(kě)能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍(réng)处于僵持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍未能(néng)取得(dé)进(jìn)展，进而(ér)重演(yǎn)2011年(nián)无(wú)法在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评(píng)级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场形成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升(shēng)温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属性更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰(shuāi)退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想，这激发(fā)了市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动机，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工(gōng)业(yè)属性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工(gōng)业品回(huí)落，白(bái)银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金(jīn)走势。而(ér)美(měi)联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经(jīng)济展望存在较大担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的(de)概率并不大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而(ér)言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将(jiāng)强于(yú)黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除(chú)了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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