5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日出现资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流(liú)入超过226亿元(yuán)；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上(shàng)证指数(shù)一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块集体(tǐ)发(fā)力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日(rì)资金净流入(rù)更(gèng)是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底(dǐ)的(de)主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右时间(jiān)，全(quán)市场(chǎng)仅有的(de)两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其(qí)关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在内(nèi)的几大(dà)宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期跌(diē)幅较大，估(gū)值回(huí)落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十(shí)年新能源(yuán)产业有望迸发出更(gèng)强的(de)活力(lì)，通(tōng)过技术革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很(hěn)多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来产业的(de)反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库(kù)存，目前(qián)已经处于低位区间，且有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮上行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金(jīn)净(jìng)流出(chū)资金(jīn)分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏(péng)华龙头券商(shāng)ETF也分(fēn)别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的(de)资金净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市(shì)也持不(bù)一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑(jí)，但从今年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业(yè)供需格局(jú)有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗征，新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业只有在基本面(miàn)比此前更好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的(de)增量资金(jīn)，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体板块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认(rèn)为，新能(néng)源目前面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏(fú)的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的(de)增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源(yuán)车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时间，很多(duō)龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能(néng)源车(chē)板(bǎn)块(kuài)增速不(bù)会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够(gòu)便宜(yí)；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源(yuán)板块或(huò)许很难(nán)再有过(guò)去(qù)那几年的大级别(bié)的系(xì)统性(xìng)机会，更多(duō)将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐观认(rèn)为，新能源板块投(tóu)资价(jià)值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下(xià)跌的(de)过程中，整(zhěng)个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术(shù)进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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