公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发(无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速(sù)地(dì)采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xí无时无刻是什么意思 无时无刻不在，无时不刻是什么意思ng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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