金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持(chí)有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下(xià)也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢因(yīn)是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推也(yě)是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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