近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融(róng)资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言lù)，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处(ch网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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