券商今(jīn)年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于(yú)股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利排名，新的十(shí)大(dà)分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予(yǔ)了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘一(yī)度涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主(zhǔ)体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏(kuī)为盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券(quàn)、奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入(rù)为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同样具有可(kě)圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗="http://img.jrjimg.cn/2023/04/29/7199c502ec55add8b336c4e0cc6cc9d6.png" alt="集体(tǐ)大(dà)涨回应业绩大好，券商一季度业(yè)绩(jì)“妥(tuǒ)妥(tuǒ)滴好”，20家券商净利增数倍，中信华泰国君居前三">

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低(dī)基数有关(guān)，其(qí)今年一(yī)季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别(bié)是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收(shōu)同比下(xià)滑幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速(sù)杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金(jīn)证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季度(dù)自(zì)营业务收入提(tí)升(shēng)至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商(shāng)业(yè)绩的(de)核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关(guān)注差(chà)异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部(bù)券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩(jì)大(dà)幅修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公(gōng)司预(yù)期将在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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