市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权(quán)品种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务(w世界上女性最开放的是哪个国家ù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的(de)呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅(fú)限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活(huó)的风(fēng)险管理工(g世界上女性最开放的是哪个国家ōng)具(jù)，使得(dé)投资(zī)者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时(shí)间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)世界上女性最开放的是哪个国家市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)和深(shēn)证100ETF期权。

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