华尔(ěr)街(jiē)真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起(qǐ)轩(xuān)然大波的美(měi)国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿(yì)万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单(dān)显示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜(bǎng)第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从(cóng)新(xīn)投资者那里获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还(hái)在(zài)报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于(yú)所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另(lìng)一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净值。资(zī)产(chǎn)净值(zhí)是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的是侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大(dà)型(xíng)股公司中最高(gāo)的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而(ér)抬高了(le)股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价(jià)值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开披露(lù)的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义(yì)投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们(men)的(de)多数(shù)控股(gǔ)公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有(yǒu)的(de)少数股权，目(mù)前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和(hé)其他(tā)行(xíng)业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权(quán)益(yì)机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)百页的做(zuò)空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集(jí)团的(de)债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企(qǐ)业的(de)会计造(zào)假(jiǎ)、管理(lǐ)问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以色(sè)列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡视为(wèi)完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究也(yě)曾(céng)瞄准其(qí)他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到(dào)340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券(quàn)监(jiān)管(guǎn)机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市(shì)值一度(dù)超过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特(tè)的(de)收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推特后，推(tuī)特(tè)的(de)股(gǔ)价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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