五一(yī)长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银(yín)行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日(rì)”发生债(zhài)务违(wéi)约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出(chū)现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该(gāi)指数自黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时间(jiān)它(tā)依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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