美(měi)国债务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履(lǚ)行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如果(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美(měi)国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年期(qī)美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目(mù)前(qián)现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及(jí)的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财(cái)政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易员(yuán)那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市(shì)场(chǎng)反应将给国(guó)会(huì)带(dài)来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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