钠(nà)电池产能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科(kē)技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大(dà)议题(tí)莫(mò)过于(yú)跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传(chuán)艺科(kē)技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间(jiān)还祭出“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息(xī)”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月(yuè)时间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持(chí)续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化？过往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力较弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导致其研(yán)发进(jìn)度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完成突破以及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟投资3000万元(yuán)通过全资子公司江(jiāng)苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公(gōng)司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠(nà)电(diàn)”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析(xī)师和(hé)个人投(tóu)资者披露跨界钠电(diàn)的各(gè)种细(xì)节。根据(jù)规(guī)划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停(tíng)板，市(shì)值快速实(shí)现翻(fān)倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨(zhǎng)股价(jià)的前车在前，传艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项(xiàng)目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公告披露(lù)后录得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不到半年(nián)的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日(rì)盘后(hòu)，公司迫切召开电(diàn)话会(huì)并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重(zhòng)大信息(xī)，但(dàn)直(zhí)至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过《关(guān)于(yú)对深圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注函回复的(de)公(gōng)告》补(bǔ)充披(pī)露相关(guān)事项，传艺科技及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时(shí)任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交易所回复函和(hé)2023年度定增预(yù)案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的装修(xiū)及(jí)设(shè)备(bèi)成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺科(kē)技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目(mù)，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨(dūn)电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线(xiàn)已经竣(jùn)工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电(diàn)产能(néng)规划，来(lái)源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺科技(jì)在(zài)上(shàng)述(shù)的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平(píng)显(xiǎn)然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零(líng)组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备(bèi)及(jí)通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计(jì)算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上(shàng)市当年(nián)公司(sī)归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在(zài)2016年，公司盈利就(jiù)已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司(sī)货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出(chū)54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目(mù)时(shí)自有资金的“捉襟见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深(shēn)交所的回(huí)函(hán)

　　很(hěn)明显，一开始规(guī)划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是(shì)准备靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一期产能(néng)增加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公(gōng)告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农(nóng)业(yè)银行等组成的联合银团申请不超过20亿元(yuán)的项目贷款，用于(yú)公(gōng)司(sī)钠(nà)电池项目。根据(jù)最新的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团银行处(chù)于正常(cháng)的(de)审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发(fā)行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元拟(nǐ)投入钠电(diàn)池(chí)制造二期(qī)项目，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元(yuán)的(de)缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的(de)1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至(zhì)于(yú)上述邹伟民公开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划(huà)到2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现实，几年后公司营收将在当前(qián)基础上翻(fān)十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事(shì)并不再买账，除了资(zī)金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大干快上后(hòu)产能如何消化(huà)的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁德(dé)时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在(zài)内(nèi)，已(yǐ)纷(fēn)纷发产(chǎn)品、量产并大建产能(néng)，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁德时代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已(yǐ)经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速(sù)电动车领域(yù)实现(xiàn)装车(chē)应用。而(ér)传(chuán)艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博(bó)新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投(tóu)资者问及客户情况时，公司(sī)都以“目(mù)前(qián)订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电动车(chē)及电动(dòng)工具(jù)等多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样(yàng)后客户(hù)的(de)反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作(zuò)意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回(huí)复(fù)。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业(yè)部钠(nà)电池分(fēn)析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电(diàn)池(chí)产能将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产(chǎn)能(néng)大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能利(lì)用率，钠电池(chí)落(luò)地的(de)产能(néng)中(zhōng)可以实现装(zhuāng)机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本(běn)降(jiàng)下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为(wèi)，今年钠电池只会(huì)小批(pī)量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传艺(yì)科技却十分(fēn)自(zì)信，其(qí)在调研记录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池市(shì)场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活动记(jì)录表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背(bèi)景下作为“替代”而被推到(dào)台前(qián)的(de)，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌(diē)会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电池能(néng)够起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价(jià)一便宜(yí)，就会让钠离子的(de)发(fā)展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展(zhǎn)，因(yīn)为(wèi)它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益(yì)的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接近三(sān)元(yuán)523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌(diē)至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料(liào)价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等(děng)电池(chí)成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市(shì)场(chǎng)普遍认为钠电池还有降本(běn)的(de)空间。兴储世纪总(zǒng)裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子(八哥鸟寿命是多少年zi)电池的成本优势就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成熟(shú)，钠(nà)离(lí)子电池的降本空间有望进一步(bù)打开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电(diàn)产(chǎn)业规模(mó)化完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池的八哥鸟寿命是多少年成本拉开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后的钠离子(zi)电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以下(xià)时，钠离子(zi)电池(chí)在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下(xià)降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调(diào)研记录中(zhōng)曾(céng)表(biǎo)示，公司(sī)钠电(diàn)池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客(kè)户的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格波(bō)动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定力 八哥鸟寿命是多少年g>过往项目(mù)频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发(fā)现，传艺(yì)科(kē)技在(zài)投资上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传(chuán)艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投(tóu)向FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就(jiù)变更募资用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点(diǎn)变更为(wèi)重庆(qìng)市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技(jì)变为全(quán)资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)（已(yǐ)投入募(mù)资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建(jiàn)设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由江苏省(shěng)高邮市经开区(qū)凌(líng)波(bō)路33号改建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打(dǎ)水飘、投资效率低下以(yǐ)及建成项(xiàng)目(mù)实际效益与预(yù)计天差(chà)地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目(mù)就已经建成(chéng)。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的(de)效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多(duō)时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益(yì)分(fēn)别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初(chū)的(de)预(yù)期相去甚远(yuǎn)。