近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì作家许地山简介，许地山简介资料)，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(s作家许地山简介，许地山简介资料hì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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