在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作(zuò)出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出(chū)自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大(dà)规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看(kàn)，国(guó)轩高科(kē)在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁德(dé)时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬(wěi)锂能(néng)则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存(cún)货余(yú)额为65.98亿(yì)元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，从行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补(bǔ)充(chōng)自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗已(yǐ)经有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根(gēn)据(jù)规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份(fèn)研(yán)报中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期(qī)大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢(huī)复(fù)，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试(shì)“自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出(chū)判(pàn)断认(rèn)为，储能方(fāng)面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招(zhāo)标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货是在二(èr)季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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