随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧(rèn)性，国际需求(qiú)显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外(wài)强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是(shì)前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这(zhè)部分用量仍(réng)能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由(yóu)于海(hǎi)外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需(xū)影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可(kě)能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计今(jīn)年出口相(xiāng)对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十(shí)几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明(míng)显。

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