今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了(le)超62％的收益(yì)，成(chéng)为今年(nián)以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治(zhì)宇就在一季报表示，一季(jì)度在(zài)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板(bǎn)块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工(gōng)智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其(qí)他重仓股全部换，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基(jī)金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季(jì)度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫(yì)情落下(xià)帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设(shè)计(jì)板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和边缘(yuán)侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的(de)制裁已经到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限(xiàn)施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖的诺安积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的(de)主动权(quán)益(yì)基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去(qù)年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话(huà)题(tí)也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民(mín)热议的(de)话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季度末(mò)“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要对对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威(wēi)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一(yī)季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块之(zhī)外，互联(lián)网板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在一季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆(lù)、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技(jì)、美的集(jí)团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁(níng)健康持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度(dù)初(chū)期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减(jiǎn)持了经济复苏(sū)敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们(men)亦(yì)在一季度末期逐步逢低(dī)增持(chí)了(le)港股中(zhōng)可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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