本周铁矿(kuàng)石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所铁矿(kuàng)石(shí)期货主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān三公分是多少厘米 三公分是多少毫米)忧进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得钢厂利润(rùn)被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需(xū)趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明(míng)显(xiǎn)低(dī)于历史平(píng)均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流三公分是多少厘米 三公分是多少毫米铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值(zhí)有中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢(féng)高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周进口铁矿石(shí)价(jià)格(gé)指数(shù)将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲(bēi)观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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